在电子烟行业监管趋严的背景下，各大品牌纷纷调整策略以适应政策变化，京东等电商平台对电子烟销售渠道的限制越来越严格，但行业头部品牌悦刻（RELX）却似乎找到了一条新路——其分销模式被外界质疑“越来越像P2P”，这种模式究竟是创新突围，还是游走于监管边缘？
京东收紧，电子烟线上渠道遇冷
自2019年国家加强对电子烟线上销售的管控后，京东、天猫等主流电商平台陆续下架电子烟产品，仅保留部分合规品类，这一政策让电子烟品牌不得不转向线下渠道，但线下开店成本高、扩张慢，品牌方亟需新的增长点。
京东的限制并非孤例，随着《电子烟管理办法》和国标政策的落地，电子烟行业的合规门槛大幅提高，传统代理模式也面临挑战，在这样的环境下，悦刻的“新玩法”引起了行业关注。
悦刻的“类P2P”模式：是创新还是风险？
近年来，悦刻在渠道拓展上采取了类似“合伙人”或“众筹”的模式，鼓励个人或小代理商以较低门槛加入销售网络，具体表现为：
- 低门槛加盟：与传统代理需要大量资金囤货不同，悦刻的某些合作模式允许小代理商以较低成本入局，甚至可以通过“推荐裂变”获得分成。
- 多级分销激励：部分代理商反馈，悦刻的销售体系存在“层级奖励”机制，即发展下级代理可获得额外收益，这与P2P或传销中的“拉人头”模式有相似之处。
- 快速回本承诺：一些推广文案中暗示“短期回本”“躺赚收益”，吸引了不少想赚快钱的个体经营者加入。
这种模式虽然帮助悦刻快速扩大了线下覆盖率，但也引发了合规性质疑，电子烟行业本身受严格监管，若分销模式涉及多级返利，可能触碰法律红线。
监管风险与行业未来
电子烟行业的特殊性决定了其销售模式必须合规，悦刻的“类P2P”玩法虽然短期内能刺激增长，但长期来看存在两大风险：
- 政策风险：若分销模式被认定为变相传销，可能面临严厉处罚，甚至影响品牌信誉。
- 市场信任危机：过度依赖“快钱”模式可能导致渠道混乱，代理商利润无法保障，最终反噬品牌。
相比之下，部分品牌选择稳扎稳打，专注合规门店和传统代理体系，虽然扩张速度较慢，但更符合监管要求。
京东等平台对电子烟的限制是大势所趋，品牌方需要找到合规且可持续的增长路径，悦刻的“创新”模式能否经得起政策和市场的双重考验，仍有待观察，但对于整个行业而言，在监管框架内探索健康的渠道生态，才是长远之道。
（本文为原创分析，仅供参考，不构成任何投资或经营建议。）
